지난 2021년 홍콩H지수 ELS(주가연계증권)에 가입한 개인 투자자들이 올해 들어 만기가 돌아오자 원금을 돌려받지 못하는 사태가 벌어지고 있다. ELS는 주가가 하락하더라도 일정 범위 내에서만 움직이면 약속한 이자를 받을 수 있지만, 주가가 범위를 벗어나 폭락하면 원금을 잃을 수 있다. 크지 않은 확률이지만, 홍콩H지수는 2021년 상반기와 비교하면 현재 반 토막 수준으로 떨어졌다. 2021년 상반기 판매됐던 계좌 8만여 개는 손실이 거의 확정된 상태다. 왜 이런 일이 벌어진 것일까.